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民營藥業(yè)突圍 小資本撬動大收益

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[事件] 作者 :BYB.cn 日期:2008-12-24 09:59

  當部分國有醫(yī)藥企業(yè)仍停留在生產(chǎn)抗生素、利潤率不足1%且背負數(shù)千職工就業(yè)壓力的同時,一些新生代醫(yī)藥企業(yè)正在通過兼并重組等方式,以小成本撬動大收益。

  今年初,一家叫做亞洲藥業(yè)的新加坡上市公司傳出可能退市的消息。上市公司被私有化有幾種可能,一種是資產(chǎn)價值跌至谷底,被資本市場邊緣化,另一種是資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)到投資人希望更多享有收益,甚至重新打包上市后前景可觀。亞洲藥業(yè)屬于后者。

  資料顯示,亞洲藥業(yè)集團有限公司的前身是山東綠葉制藥有限公司,成立于1994年。2004年5月5日,綠葉制藥以亞洲藥業(yè)的名字在新加坡證券交易所主板掛牌上市。

  專家介紹,綠葉制藥成功途徑有兩大不同,一是精于兼并重組,二是在研發(fā)方面長期有重點的投入,企業(yè)內(nèi)部團隊聯(lián)合院校研發(fā),甚至自己出資成立煙臺大學醫(yī)藥學院。

  2006年底,以天然藥物和新型給藥制劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主業(yè)的綠葉制藥以8000萬元買下廣州萊泰制藥癌癥治療注射藥品希美納(CMNa)的專利權(quán)、程序科技、生產(chǎn)執(zhí)照、銷售網(wǎng)絡(luò),以及該藥品在全球注冊的所有權(quán)限。2007年1月,公司又斥資3.45億元收購南京思科藥業(yè)和康海藥業(yè)兩家腫瘤藥品公司,在腫瘤藥物市場開拓市場;2007年4月,斥資約9940萬元收購維信北京大學生物科技公司43%的股權(quán)。

  專家介紹,希美納是擁有國際專利的國家一類新藥,也是世界上唯一一種為癌癥化療而制的化學增敏劑(sensitizer),而南京思科和北大維信的項目是綠葉跟蹤多年的投資項目,收購的完成將助力綠葉完成在腫瘤藥物和心血管領(lǐng)域的重大突破。

  其實,從2006年起至今,發(fā)生在中國醫(yī)藥行業(yè)的資本杠桿收購并不少見,如2007年聯(lián)想弘毅投資以8.7億元收購石藥集團,同樣借助弘毅投資的支持,先聲藥業(yè)于2006年9月出資2億元從威海麥德津購買的抗癌注射液恩度,當年就給先聲帶來了2370萬元的銷售額,2007年又實現(xiàn)2.31億元人民幣的銷售額。

  此外,還有歐洲最大私募投資公司之一的3i集團宣布福田藥業(yè)2000萬美元,美國花旗集團控股的日本日興集團2年內(nèi)對開心人注資3000萬至5000萬美元等等。投資業(yè)人士表示,雖然中國及世界遭遇金融危機打擊,但醫(yī)療業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè)等仍是未來被廣泛看好的增長型行業(yè)。

  值得一提的是,尚待明朗化的醫(yī)改政策仍是影響醫(yī)藥業(yè)走勢的重要因素。業(yè)內(nèi)人士稱,可以預期的是包括醫(yī)藥零售連鎖、醫(yī)療服務(wù)等在內(nèi)的子行業(yè)都將獲得更大的市場份額,而其中具有創(chuàng)新競爭力的企業(yè)將成為資本市場最感興趣的投資對象。

  業(yè)內(nèi)認為,綠葉被有意私有化是投資者看好其高收益率的發(fā)展戰(zhàn)略,并有可能已經(jīng)為其勾勒了更好的資本前景。“目前中國創(chuàng)新藥物研發(fā)的氛圍剛剛開始形成,需要社會充分的保護和肯定。新醫(yī)改對中國未來醫(yī)藥格局關(guān)系重大,我們正在思考到2020年的長遠戰(zhàn)略,未來十幾年對中國醫(yī)藥業(yè)來說非常關(guān)鍵?!眲⒌畈ǜ锌?br />

  除了兼并戰(zhàn)略外,綠葉制藥另一特色是研發(fā)創(chuàng)新。綠葉從90年代就開始建立和逐漸完善其研發(fā)團隊。研發(fā)中心的負責人也都是有海外著名制藥企業(yè)管理經(jīng)驗的專家博士。2000年,綠葉制藥投資500萬元與煙臺大學合作創(chuàng)建煙臺大學藥學院。劉殿波的考慮是,充分利用學校和企業(yè)雙方的教育資源、人才優(yōu)勢、研發(fā)條件,探索出真正的產(chǎn)、學、研一體化途徑。相關(guān)人士告訴記者,由全國各地匯集來的專家學者帶領(lǐng)不同內(nèi)容的工作室為綠葉定向研發(fā)新醫(yī)產(chǎn)品,學生日常學習也緊密結(jié)合綠葉的市場需求,就業(yè)同樣由綠葉提前優(yōu)選。

  “未來,兼并與收購依然是集團長期發(fā)展的策略之一。我們將利用現(xiàn)在市場重新整合的機會,不斷尋找與集團業(yè)務(wù)組合有協(xié)同效應(yīng)的目標公司。”劉殿波稱透露,有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)OTC產(chǎn)品將是可能是綠葉下一步收購方向。
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